Повествовательное предложение по цели высказывания, невосклицательное по эмоциональной окраске; по количеству грамматических основ простое: подлежащее ветер (сущ. в И. п.) и сказуемое развевает (глагол), двусоставное; распространённое, так как есть второстепенные члены: развевает (что?) флаги (сущ. в В. п.) – прямое дополнение, флаги (какие?) праздничные (прил.) – согласованное определение; полное; не осложнено.